Komentarz Dariusza Świniarskiego w dzienniku Parkiet

Zapraszamy do dziennika Parkiet  do komentarza Dariusza Świniarskiego zarządzającego z zespołu zarządzania portfelami.

„Agresja Rosji na Ukrainę oznacza duże zmiany w wycenach aktywów o zasięgu globalnym, ale najbardziej zauważalne efekty spodziewane są w UE… implikacje wydarzeń na Ukrainie będą wielowymiarowe, co będzie bezpośrednio przekładało się na rynki akcji. Dość powiedzieć, że zmianie ulegnie unijny proces transformacji energetycznej, nastąpi przyspieszenie transformacji w kierunku OZE z poluzowaniem w zakresie wydłużenia okresu generacji energii z paliw kopalnych. Generalnie konflikt w Ukrainie jest czynnikiem proinflacyjnym, który nałoży się na podwyższone odczyty inflacyjne na całym świecie. Takie środowisko generalnie sprzyja rynkom akcji. Zmieni się natomiast postrzeganie poszczególnych branż. Zyskiwać będą spółki dostarczające surowce zarówno energetyczne, metale przemysłowe, jak i płody rolne, spółki energetyczne oraz przemysł zbrojeniowy.

Jak zauważa, wiele instytucji odeszło od finansowania i inwestowania w branże niespełniające założeń filozofii ESG, stąd jego zdaniem napływ kapitału do spółek wydobywających węgiel może być przejściowy. Podobnie w przypadku spółek spożywczych, które nigdy nie będą dostarczać wysokiej dynamiki wzrostu sprzedaży i zysków, a zwiększone zainteresowanie nimi wygaśnie wraz z zakończeniem cyklu zwyżek na rynkach surowcowych. Inaczej może być w przypadku branży zbrojeniowej, gdyż ogłoszenie programu rozbudowy armii wartego 100 mld euro przez Niemcy oraz decyzja UE o finansowaniu zakupu uzbrojenia dla Ukrainy to jest zmiana jakościowa, która pociągnie za sobą kolejne decyzje w tym zakresie”.

Zapraszamy do komentarza na www.parkiet.com