Fundusz inwestycyjny otwarty a zamknięty – różnice

Wybór odpowiedniego sposobu inwestowania może wzbudzać wiele wątpliwości. Fundusz inwestycyjny otwarty a zamknięty – to jedno z podstawowych zagadnień, z jakimi musi zmierzyć się inwestor, który planuje uczestnictwo w funduszu inwestycyjnym. Znajomość różnic pomiędzy oboma podmiotami jest kluczem do podjęcia właściwej decyzji, dopasowanej do swoich aktualnych możliwości i potrzeb. W niniejszym artykule tłumaczymy między innymi: czym charakteryzują się fundusze inwestycyjne otwarte i zamknięte, a także jakie są najważniejsze różnice między nimi.

Co to jest fundusz inwestycyjny?

Zanim dokonamy porównania: fundusz inwestycyjny otwarty a zamknięty, przypomnijmy podstawowe informacje dotyczące tego sposobu inwestowania. Co to jest fundusz inwestycyjny według polskiego prawa? To osoba prawna, której wyłącznym przedmiotem działalności jest lokowanie środków zebranych od uczestników funduszu w:

• papiery wartościowe,
• instrumenty rynku pieniężnego,
• inne prawa majątkowe.

Wyróżniamy trzy podstawowe rodzaje funduszy inwestycyjnych:

• fundusze inwestycyjne otwarte (FIO),
• fundusze inwestycyjne zamknięte (FIZ),
• specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte (SFIO).

Jedynymi podmiotami uprawnionym do tworzenia funduszy inwestycyjnych są towarzystwa funduszy inwestycyjnych TFI. Co istotne, działalność każdego funduszu inwestycyjnego podlega kontroli ze strony Komisji Nadzoru Finansowego (KNF).

W dalszej części artykułu skupimy się na dwóch ostatnich z wymienionych rodzajów funduszy i dokonamy zestawienia: fundusze inwestycyjne zamknięte a otwarte.

Czym cechuje się fundusz inwestycyjny otwarty?

Inwestor rozważający, gdzie inwestować pieniądze, mogą zdecydować się na uczestnictwo w funduszu inwestycyjnym otwartym. Jakie są podstawowe cechy FIO? Tytułem uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym otwartym są jednostki uczestnictwa. Inwestorzy pragnący stać się uczestnikami FIO muszą w tym celu je nabyć. Warto zaznaczyć, że jednostki uczestnictwa są pewnym rodzajem instrumentów finansowych, a nie papierami wartościowymi. Nie można ich zbyć osobom trzecim – na żądanie uczestnika fundusz odkupuje od niego jednostki uczestnictwa, które w efekcie zostają umorzone. O tym, jak często prowadzony jest ich odkup, decydują zapisy zawarte w statucie funduszu. Należy przy tym zaznaczyć, że nie może odbywać się to rzadziej niż raz w ciągu siedmiu dni.

W kontekście FIO należy wspomnieć również o tym, że:

• może funkcjonować w formie funduszu parasolowego, tzn. funduszu z wydzielonymi subfunduszami,
• wyróżnia się dużą zmiennością, jeśli chodzi o liczbę jednostek uczestnictwa oraz inwestorów,
• cechują go duże obostrzenia w zakresie polityki inwestycyjnej.

Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej na ten temat, zajrzyj do naszego artykułu, gdzie szerzej opisaliśmy to, jak działa fundusz inwestycyjny otwarty.

Co charakteryzuje fundusz inwestycyjny zamknięty?

Innym rozwiązaniem, na które mogą zdecydować osoby zastanawiające się, gdzie aktywnie oszczędzać pieniądze poprzez inwestowanie, jest FIZ. W jego przypadku tytułem uczestnictwa są niepodzielne certyfikaty inwestycyjne, będące papierami wartościowymi, które mogą być przedmiotem wtórnego obrotu. Do najistotniejszych kwestii związanych z funduszami inwestycyjnymi zamkniętymi zalicza się m.in.:

• podział funduszy inwestycyjnych zamkniętych na publiczne i niepubliczne,
• możliwość nabywania certyfikatów inwestycyjnych wyłącznie w ustalonym okresie subskrypcji lub na rynku wtórnym (w przypadku funduszy zamkniętych publicznych, których certyfikaty są notowane na GPW),
• możliwość wykupu certyfikatów inwestycyjnych jedynie w ustalonych okresach wykupu,
• możliwość lokowania środków finansowych np. w papiery wartościowe, waluty czy udziały w spółkach z o.o.

Polecamy również zapoznanie się z jednym z naszych poprzednich wpisów, w którym dokładniej wyjaśniamy to, czym jest fundusz inwestycyjny zamknięty.

Fundusz inwestycyjny otwarty a zamknięty – jakie są między nimi różnice?

Kiedy znamy już charakterystykę obu rozwiązań, możemy porównać otwarte i zamknięte fundusze inwestycyjne. Co je od siebie odróżnia? Podstawowy aspekt, który już na pierwszy rzut oka wprowadza rozróżnienie między funduszem inwestycyjnym otwartym a zamkniętym, to rodzaj tytułu uczestnictwa. Bardzo istotną różnicą między funduszami inwestycyjnymi otwartymi i zamkniętymi są także możliwości inwestycyjne. Fundusze inwestycyjne zamknięte mają większe pole manewru, jeśli chodzi o to, w co mogą inwestować pieniądze swoich uczestników. W przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych otwartych mogą m.in. inwestować w udziały spółek z o.o czy lokować swoje aktywa w nieruchomościach.

Osoby na starcie swojej inwestorskiej przygody, które interesuje inwestowanie własnych pieniędzy dla początkujących, powinny być świadome także innych istotnych aspektów różniących fundusz inwestycyjny otwarty i zamknięty.

• Fundusze inwestycyjne zamknięte cechuje wyższy stopień stabilizacji aktywów niż w przypadku otwartych. Jest to skutek większych ograniczeń związanych z wchodzeniem oraz wychodzeniem z inwestycji.
• Wyceny certyfikatów inwestycyjnych FIZ odbywają się znacznie rzadziej niż jednostek uczestnictwa FIO.
• Fundusze inwestycyjne zamknięte posiadają mniejsze ograniczenia w zakresie limitów inwestycyjnych niż fundusze inwestycyjne otwarte.
• Jednostki uczestnictwa FIO nie mogą być notowane na giełdzie w przeciwieństwie do certyfikatów inwestycyjnych FIZ.
• Często minimalna kwota wpłaty jest znacznie wyższa w przypadku FIZ niż w przypadku FIO.

Podsumowanie

Fundusze inwestycyjne – czy warto w nie inwestować swoje pieniądze? Wiele osób, które zastanawia się, jakie są efektywne sposoby na inwestowanie pieniędzy, bierze pod uwagę właśnie to rozwiązanie. Jeśli dany inwestor się na nie zdecyduje, to znajomość różnic pomiędzy funduszami inwestycyjnymi otwartymi a zamkniętymi z pewnością mu się przyda. Można wśród nich wymienić m.in. rodzaj tytułu uczestnictwa, poziom limitów inwestycyjnych czy ograniczenia związane z wchodzeniem i wychodzeniem z inwestycji. Niezależnie jednak od tego, czy dana osoba wybierze inwestycję w FIZ, czy w FIO, powinna skorzystać z usług sprawdzonego towarzystwa funduszy inwestycyjnych.

Skarbiec TFI to cenione towarzystwo funduszy inwestycyjnych, które już ponad ćwierć wieku buduje swoją silną pozycję na rynku. W naszej ofercie dostępne są różnorodne fundusze inwestycyjne w każdej klasie aktywów. Dzięki temu każdy inwestor może u nas znaleźć optymalny dla siebie produkt inwestycyjny. Zapewniamy fachową obsługę zarówno klientom instytucjonalnym, jak i indywidualnym. Poza funduszami inwestycyjnymi proponujemy różne produkty emerytalne, a także usługę Asset Management.

Zapraszamy do kontaktu.

Uważasz, że ten artykuł był przydatny? Na naszej stronie internetowej znajdziesz wiele więcej wpisów, gdzie poruszamy różne interesujące zagadnienia, w tym m.in.:

• jak inwestować pieniądze,
• jak oszczędzać pieniądze,
• inwestowanie pieniędzy dla początkujących,
• inwestowanie w fundusze inwestycyjne.