Komentarz Krzysztofa Cesarza “Polski rynek akcji w styczniu 2025”

Zapraszamy do komentarza autorstwa Krzysztofa Cesarza podsumowującego wydarzenia na polskim rynku akcji w styczniu 2025 roku.

Miłej lektury!

Polski rynek akcji w styczniu 2025 roku

Wymarzony początek roku

Zachowanie polskiego rynku w styczniu zaskoczyło nawet największych optymistów. Indeks blue chipów wzrósł +11,0%, mwig40 zyskał o +8,0% a swig80 zwiększył swoją wartość o +4,4%. Indeks WIG opisujący zachowanie szerokiego rynku wzrósł +9,8%.

1 stycznia 2025 roku Polska objęła przewodnictwo w Radzie Unii Europejskiej, które potrwa przez najbliższe sześć miesięcy. Hasło przewodnie polskiej prezydencji, „Bezpieczeństwo, Europo!”. Samo hasło bezpieczeństwa adresuje jego wiele wymiarów (zewnętrzny, wewnętrzny, ekonomiczny, informacyjny, energetyczny, żywnościowy i zdrowotny) i pokazuje nad czym będziemy pracować przez  najbliższe 6 miesięcy na Starym Kontynencie. W Polsce na pewno najwięcej uwagi poświęcamy wojnie w Ukrainie, którą to nowy prezydent USA obiecał zakończyć gdy tylko obejmie stanowisko. Na ten moment, 19 stycznia weszło w życie zawarte przy udziale Kataru, Egiptu i USA zawieszenie broni między Izraelem a Hamasem. Można to odczytywać jako wyraz dużej skuteczności nowej administracji USA dającej nadzieje na korzystne zakończenie działań wojskowych na Ukrainie. Zmniejszenie ryzyka geopolitycznego powinno mieć znaczący pozytywny wpływ na wycenę polskich aktywów.

Dużo także się dzieje w krajach Unii szczególnie tych które dotychczas stanowiły o jej sile gospodarczej. W Niemczech 23 lutego odbędą się przyśpieszone wybory parlamentarne. Niepewna jest też sytuacja we Francji. W Polsce ogłoszona została data wyborów prezydenckich, Polacy przystąpią do głosowania 18 maja 2025 roku. Wyniki wyborów dużo powiedzą o aktualnych nastrojach społecznych oraz z pewnością wpłyną na decyzje inwestorów.

Styczniowe wzrosty na GPW należy łączyć z powrotem inwestorów międzynarodowych nad Wisłę. Widać to w umocnieniu złotówki względem dolara amerykańskiego, mocnym zachowaniu sektorów płynnych (paliwa, banki) preferowanych przez inwestorów zagranicznych oraz w dominującym udziale zagranicznych biur maklerskich w obrotach na GPW w styczniu. Można stąd wysnuć wniosek, że polski rynek cały czas jest interesujący dla inwestorów nawet w tak spokojnym z punktu widzenia nowych informacji rynkowych styczniu.

Na warszawskim parkiecie z racji braku istotnych wydarzeń, oczy inwestorów skierowane w były w stronę IPO spółki Diagnostyka. Pierwsze debiut giełdowy w 2025 roku był bardzo oczekiwany ze względu na segment rynku w którym działa spółka. Wydatki na ochrona zdrowia w Polsce mają przed sobą dobre wzrostowe perspektywy. Wycena spółki przy cenie emisyjnej 105 zł/akcje wyniosła ok 3,5 mld zł. Inwestorom zaoferowane zostało ok 47,8% akcji. Wg informacji prasowych popyt na akcje kilkukrotnie przewyższał zaoferowaną ilość. Debiut został zaplanowany na 7 luty.

Dobre koniunktura giełdowa w styczniu była zgodna z naszymi oczekiwaniami co do polskiego rynku akcji na 2025 rok. Uważamy, że bilans szans ryzyk jest nadal korzystny. Dynamiczny wzrost gospodarczy, wsparcie finansowe z UE, atrakcyjne wyceny, poprawa wyników finansowych spółek, a także wysokie dywidendy i napływy kapitału z programów emerytalnych mogą sprzyjać wzrostom notowań na GPW.

Poniższa tabela prezentuje stopy zwrotu z podstawowych indeksów wyliczanych dla notowanych na GPW akcji. Dane za styczeń 2025.

Poniższa tabela prezentuje stopy zwrotu z podstawowych polskich indeksów oraz stopy zwrotu z 3 najlepszych i 3 najgorszych inwestycji w ramach wymienionych indeksów. Dane za styczeń 2025.