Fundusz w lipcu osiągnął wynik na poziomie +2,16% wobec benchmarku, który w miniony miesiącu wzrósł o +3,29%. Fundusz na koniec miesiąca miał alokację na poziomie zbliżonym do 100%. Dominującą część portfela stanowią spółki notowane w USA.
Głównym dyrygentem takiego tempa wyścigu był rozpoczynający w połowie miesiąca sezon wyników spółek za Q2. Do końca lipca zdążyło zaraportować już ponad 51% spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500 z czego 80% pobiła oczekiwania analityków na poziomie zaraportowanych zysków, natomiast 64% wyników była lepsza od prognoz jeśli chodzi o przychody.
W sektorach innowacyjnych przy okazji trwającego sezonu wyników dominuje oczywiście cały czas temat sztucznej inteligencji oraz jej realnego wpływu na trakcję wyników spółek technologicznych. Swoje wyniki z najbardziej oczekiwanych spółek zdążyły opublikować w lipcu Microsoft, Google oraz Meta. Microsoft pokazał raport i prognozy zgodne z oczekiwaniami, natomiast Google i Meta zaskoczyły bardzo pozytywnie możnymi cyframi z rynku reklamowego co spotkało się z bardzo pozytywną reakcją inwestorów. Z ciekawszych informacji przy okazji wyników technologicznych blue chipów technologicznych widać mocne deklaracje tytanów chmurowych odnośnie dużych inwestycji w infrastrukturę serwerów oraz data centers. Owe inwestycje są pochodną przyszłego zapotrzebowania z tytułu aplikacji AI, które istotnie zwiększają wymagania dotyczące wysokich mocy obliczeniowych. Prezes Microsoftu powiedział nawet ze są one niezbędne żeby uniknąć potencjalnych blackout-ów chmury Azure w przyszłości. To dobrze wróży jeśli chodzi o popyt oraz widoczność biznesową dla spółek dostarczających produkty w tym łańcuchu dostaw.
Na szerokim rynku pomimo mocnego zachowania indeksów, cały czas nie widzimy kapitulacji strategów, którzy na początku roku obstawili negatywny scenariusz dla rynków akcyjnych. Co więcej, niektórzy podwajają swój pesymistyczny zakład. Prawdopodobnie jak to miało miejsce w 2009 zobaczymy, że zaczną „mięknąć” i zmieniać zdanie dopiero na jesień, co do tego czasu powinno stanowić swego rodzaju bufor bezpieczeństwa dla kontynuacji rynku byka. Ale aby w ogóle tak się stało, niezbędna będzie mocna druga połowa sezonu wyników za Q2, która będzie trwała do początków września. To ona ustawi nastroje na rynkach w najbliższych tygodniach i odpowie na pytania jaka w obliczu strachów recesyjnych jest realna siła Corporate America.
Fundusz Nowej Generacji ma obecnie istotne zaangażowanie w spółki, których produkty będą stanowić ważne elementy łańcucha wartości infrastruktury hardwarowej pod AI.
