Słownik inwestycyjny
- Abenomika
- Acid-test ratio
- Ad infinitum
- Ad valorem
- ADR
- Agencja ratingowa
- Agency bond
- Agregat M0
- Agregat M1
- Agregat M2
- Agregat M3
- Akcje klasy H
- Aktywa pod zarządzaniem
- Aktywna strategia portfelowa
- Alan Greenspan
- Annuita
- Arbitrage-free valuation
- Arbitraż
- ARCH
- Ask
Abenomika
Program reform ekonomicznych wprowadzony w Japonii przez Premiera Shinzo Abe w latach 2012-2013. Składa się z trzech filarów (tzw. strzałów): programu fiskalnego, luzowania ilościowego oraz reform strukturalnych. Program został pozytywnie przyjęty przez rynek, ale zdaniem ekspertów nie przyniósł jak do tej pory pożądanych rezultatów.
- Backtest
- Bailout
- Baltic Dry Index
- Bancassurance
- Bank Holiday
- Bank of England
- Bank of Japan
- Bank Rozrachunków Międzynarodowych
- Bank Światowy
- Bańka spekulacyjna
- Banking Act of 1933
- Bankowość islamska
- Bariera wejścia
- Baza
- Bazylea
- Bellwether
- Ben Bernanke
- Benchmark
- Benjamin Graham
- Bernie Madoff
- Beta odlewarowana
- Bid
- Bilans handlowy
- Bilans płatniczy
- Binominalny model wyceny opcji
- Blokada oprocentowania kredytów hipotecznych
- Blue Chip
- Błąd selekcji
- Boiler room
- Bona fide
- Bootstrap
- Bottom Fisher
- Brytyjska jednostka ciepła
- BSE Sensex
- Bull/Bear Ratio
- Butterfly spread
- Buy the dips
- Buyback
- Byk
Backtest
Metoda oceny efektywności strategii inwestycyjnej opierająca się na porównaniu wyniku strategii z historycznie zaobserwowanymi uwarunkowaniami rynkowymi na symulacji wybranej strategii inwestycyjnej na podstawie danych historycznych.
- CAGR
- CAP
- CAPM
- Carl Icahn
- Carry trade
- CBOE
- Ceteris paribus
- Charles Dow
- Ciężka ropa naftowa
- Clearstream
- Contango
- Convexity (wypukłość obligacji)
- Core CPI
- CUSIP
- Cykl biznesowy
- Cykl koniunkturalny
- Czarny łabędź
- Czebol
CAGR
Średnia roczna stopa wzrostu (z ang. “Compound Annual Growth Rate”). CAGR określa stopę zwrotu z inwestycji w okresie jej trwania. Wskaźnik używany jest przy porównaniach strategii inwestycyjnych o różnym okresie czasu poprzez zrównanie ich do wspólnego mianownika w postaci średnich rocznych wzrostów.
Wzór:
CAGR=(Vtn\Vto)(1\(tn-to)-1
gdzie
Vtn=wartość inwestycji w momencie zakończenia badania,
Vto=wartość początkowa inwestycji,
to=rok początku działania,
tn=rok zakończenia badania
- Dalal street
- Dark Pools
- Datastream
- DAX
- Default kredytowy
- Deficyt budżetowy
- Deflacja
- Derywata
- Dewaluacja
- Dezinflacja
- Divident rate
- Dług publiczny
- Dobra Veblena
- Dot-com
- Drawdown
- Duracja obligacji
- DV01
- Dźwignia finansowa
Dalal street
Ulica Dalal w Bombaju w Indiach, przy której znajduje się giełda papierów wartościowych. Termin stosowany w taki sam sposób jak Wall Street, podkreślający wagę centrum finansowego w Indiach.
- E-mini
- Earnings growth
- Earnings yield
- EBIT
- EBITDA
- EBT
- Efekt grudnia
- Efekt kalendarza
- Efekt października
- Efekt stycznia
- Ekonomia skali
- Ekonomia zakresu
- Ekspozycje kredytowe
- Elastyczność podaży
- Elastyczność popytu
- EMEA
- EPS
- ETF
- Euro Stoxx 50
- Europejski Bank Centralny (EBC)
E-mini
Kontrakt terminowy oparty na indeksie S&P500 (indeks 500 firm o największej kapitalizacji, notowanych na NYSE i NASDAQ). E-mini uznawany jest za najbardziej popularny instrument pośród inwestorów globalnych.
- Fannie Mae
- FCF
- FDIC
- FED
- FIFO
- Fixed income
- Floater
- FOMC
- Formacja głowy i ramion
- Forward cover
- Forward Rate Agreement
- FRM
- FTSE
- Fundusz hedgingowy
- Fundusz inwestycyjny otwarty
- Fundusze master-feeder
- Fundusze rynku pieniężnego
- Futures
Fannie Mae
Inaczej FNMA, skrót z języka ang. od “Federal National Mortgage Association”. Organizacja quasi-rządowa powołana w Stanach Zjednoczonych w 1938 roku, funkcjonująca po dziś dzień. Głównym celem Fannie Mae jest pożyczanie pieniędzy i udzielanie gwarancji kredytowych mniej zamożnym Amerykanom na rynku wtórnym kredytów hipotecznych. Po kryzysie finansowym w 2008 roku organizacja została formalnie przejęta przez skarb państwa wraz z powstałym długiem.
GDR
Global Depository Receipts. Globalny kwit depozytowy (rodzaj instrumentu finansowego) wystawiany przez instytucję finansową. Wystawiany w celu poświadczenia akcji złożonych w depozycie banku.
- Haircut
- Half-life
- Handel algorytmiczny
- Hang Seng Index
- Held to maturity
- High beta index
- High Street Bank
- High watermark
- High yield
- Hiperinflacja
Haircut
Inaczej stopa rezerw obowiązkowych. Haircut to nazwa używana w mowie potocznej. Stopa rezerw obowiązkowych jest to procentowa wartość liczona od deponowanych w banku komercyjnym aktywów, którą ten zobowiązany jest zdeponować w banku centralnym. Celem takiego mechanizmu jest zabezpieczenie wypłacalności banków komercyjnych.
Przykład:
Klient odkłada w banku 1000 zł. Przy haircut na poziomie 3% bank deponuje w banku centralnym 30 zł na poczet tej kwoty, pozostałe 970 zł może wykorzystać do celów kredytowych.
- Immunizacja portfela
- Indeks absolutnej stopy zwrotu
- Inflacja galopująca
- Inflacja zasadnicza
- Inwestycja
- IPO
- IRR
- ISIN
- ITM
Immunizacja portfela
Strategia doboru takiego portfela obligacji, który ma zapobiec spadkowi wartości w przyszłości, to znaczy jest ukierunkowany priorytetowo na spłatę innych zobowiązań. Immunizacja to inaczej uodpornienie. Strategia immunizacji portfela ma za zadanie zminimalizować ryzyko strat. Z technicznego punktu widzenia portfel zbudowany jest w ten sposób, aby duracja obligacji była równa okresowi inwestowania, a jego wartość równa oczekiwanej wartości końcowej. Bez wględu na zmianę stóp procentowych portfel powinien zapewnić dochód w określonym czasie.
Jastrzębie
Określenie odnoszące się do niektórych członków banków centralnych reprezentujących określoną wizję gospodarczą. Jastrzębie widzą w inflacji duże ryzyko dla stabilnej gospodarki jak i wzrostu gospodarczego. W praktyce częściej opowiadają się za podnoszeniem stóp procentowych lub przeciwko ich obniżaniu. Przeciwieństwo gołębi.
- Kick back
- Konto pozabilansowe
- Kontrakt CFD
- Kontrarianin
- Koszt alternatywny
- Koszty utopione
- Kowariancja
- Kraje BRIC
- Krańcowa stopa substytucji
- Krugerrand
- Kryptowaluta
- Krzywa Laffera
- Krzywa Phillipsa
- Krzywa Yield
- Kwaśna ropa naftowa (sour crude oil)
Kick back
Kick back to forma “wewnętrznej prowizji” między podmiotami np. od pozyskanego klienta lub aktywów. Schemat ma miejsce m.in. na rynku reklamy, np. na linii współpracy agencji i domów mediowych z wydawcami powierzchni reklamowej lub pośrednikami. W finansach kick back najczęściej dotyczy sytuacji, gdy podmiot zarządający aktywami klienta dzieli się zyskiem z pośrednikiem, który pozyskał tego klienta na dany produkt inwestycyjny, oszczędnościowy bądź kredytowy.
Leseferyzm
Z języka fr. “laissez faire” – w dosłownym tłumaczeniu pozwólcie czynić. Leseferyzm w odniesieniu do gospodarki jest przeciwieństwem interwencjonizmu. Oznacza działanie w warunkach wolności osobistej i równości wobec prawa. Wedle ideologii rola państwa skupia się na zagwarantowaniu podstawowych swobód obywatelskich, co za tym idzie, państwo nie powinno ingerować w gospodarkę. Leseferyzm jako pogląd filozoficzny narodził się we Francji w XIX wieku, ale w praktyce jako sposób prowadzenia polityki ekonomicznej, został wprowadzony w Wielkiej Brytanii w tym samym wieku. Często utożsamiany z liberalizmem gospodarczym.
Brak pojęć zaczynających się na wybraną literę
- MACD
- Margin account
- Margin call
- Mark to market
- Mark to model
- MCAP
- Metoda Monte Carlo
- Metoda scenariuszowa
- Mezzanine
- MICEX
- Międzynarodowy Fundusz Walutowy
- Mnożnik kreacji pieniądza
- Model Blacka
- Model Blacka-Littermana
- Model Gordona
- Model IS-LM
- Monopson
- Multi-factor model
MACD
Skrót z języka ang. od “Moving Average Convergence/Divergence”. Wskaźnik analizy technicznej, wykorzystywany do badania sygnałów kupna i sprzedaży akcji w średnim i długim okresie. MACD sprawdza się jako wskaźnik służący do rozpoznawania trendów długookresowych. MACD w formie graficznej przedstawiany jest w formie dwóch linii, gdzie jedna określana jest jako linia MACD i jest to różnica dwóch wykładniczych średnich kroczących z cen zamknięcia, najczęściej dla okresów 12 i 26 dni lub tygodni. Linia druga to tzw. linia sygnału, która najczęściej wyznaczana jest przez obliczenie 9-okresowej średniej wykładniczej z powstałej linii MACD. Linie przecinają się, a punkty przecięcia stanowią podstawę wnioskowania do decyzji o zakupie lub sprzedaży akcji. Gdy linia MACD przecina linię sygnału od dołu, jest to zapowiedź trendu zwrostowego, tym samym sugerowany czas zakupu akcji. Gdy linia MACD przeciną linię sygnału od góry sytuacja jest proporcjonalnie odwrotna.
- Nadsubskrypcja
- NAIRU
- NAV
- Niedźwiedź
- Nieosłonięta opcja sprzedaży
- Nieregulowany rynek pozagiełdowy (OTC)
- NOI
- NOPAT
- NOPLAT
- Nowoczesna teoria portfelowa
- NPV
Nadsubskrypcja
Sytuacja, kiedy popyt na nowe akcje spółki znacząco przewyższa liczbę bądź wartość emisji tych akcji.
- Obamanomia
- Obligacja z opcją wykupu
- Obligacja zerokuponowa
- Obligacje kiwi
- Obligacje skarbowe on-the-run
- Obligacje śmieciowe
- Obligacje typu investment-grade
- Odwrotny ETF
- OEDC
- Offshore
- Oligopol
- Opcja amerykańska
- Opcja azjatycka
- Opcja bermudzka
- Opcja egzotyczna
- Opcja swapowa (swapcja)
- OPEC
- Overweight
Obamanomia
Termin używany w odniesieniu do ogólnej polityki gospodarczej Stanów Zjednoczonych prezydenta Baracka Obama. Termin został poraz pierwszy użyty przed wyborami prezydenckimi w 2008 roku. Obejmuje plany ożywienia gospodarki po kryzysie finansowym, redystrybucji bogactwa i wielu innych pomysłów.
- PAMM
- Paper profit
- Papierowe złoto
- Pari passu
- Pas rdzy
- Pass-through
- Penny stock
- Petrodolary
- Piaski bitumiczne
- PKB
- Płynny kurs walutowy
- PMI
- Podaż pieniądza
- Podwójne dno
- Polisa Unit Linked
- Polityka łatwego pieniądza
- Porozumienie z Buttonwood
- Pozycja długa
Pozycja długa
Na rynku finansowym oznacza sytuację, gdy inwestor dokonuje zakupu instrumentu finansowego lub jest w stanie jego posiadania. Może to być nabycie lub posiadanie akcji, opcji lub np. kontraktu terminowego. Inwestor znajdujący się w pozycji długiej nominalnie zarabia, gdy cena instrumentu bazowego rośnie. W momencie wygaśnięcia kontraktu cena jest wyższa od tej z momentu zawarcia kontraktu. Analogicznie traci, gdy cena spada.
- Pozycja krótka
- Pozycja overnight
- PPE
- PPK
- Produkty trwałego użytku
- Pułapka płynności
- Put provision
- Put-call parity (Parytet cen opcji kupna i sprzedaży)
Pozycja długa
Na rynku finansowym oznacza sytuację, gdy inwestor dokonuje zakupu instrumentu finansowego lub jest w stanie jego posiadania. Może to być nabycie lub posiadanie akcji, opcji lub np. kontraktu terminowego. Inwestor znajdujący się w pozycji długiej nominalnie zarabia, gdy cena instrumentu bazowego rośnie. W momencie wygaśnięcia kontraktu cena jest wyższa od tej z momentu zawarcia kontraktu. Analogicznie traci, gdy cena spada.
- R-squared (Współczynnik determinacji R do kwadratu)
- Reaganomika
- Real Estate Investment Trust (REIT)
- Regresja liniowa
- Reguła Taylora
- Reguła Volckera
- Renminbi
- Repo (Transakcja warunkowego zakupu)
- Risk-averse (Awersja do ryzyka)
- Risk-Reward Ration (Miara stopnia ryzyka)
- ROA (Return on assets)
- ROC (Rate of Change | Return of capital)
- ROE (Wskaźnik rentowności kapitału własnego)
- ROIC
- Równowaga Nasha
- Rozdział 11
- Rozdział 7
- Rozwodnienie akcji
- Ruchy Browna
- Russel index
- Rynek alternatywny
- Rynek wtórny
- Ryzyko asymetryczne
- Ryzyko systemowe
R-squared (Współczynnik determinacji R do kwadratu)
Miara statystyczna, określająca poziom zależności między zmienną zależną a zmienną objaśniającą. R-aquared przyjmuje wartości od 0 do 1, przy czym najczęściej prezentowany jest w ujęciu procentowym (0-100%). Wynik bliżej zera oznacza względnie niewielki wpływ czynnika na dane wyjściowe, wynik bliski 100% informuje o względnie wysokim stopniu determinacji. Współczynnik wykorzystuje się m.in do oceny korelacji wydajności danego portfela inwestycyjnego z wynikami indeksów porównawczych, co pozwala sprawdzić, na ile wyniki finansowe są wypadkową sytuacji na rynku.
- S&L Crisis
- Sallie Mae (Student Loan Marketing Association)
- Schemat Ponziego (Piramida finansowa)
- SEC (US Securities and Exchange Commission)
- Sekwestracja
- SICAV (Societe d’Investissement A Capital Variable)
- Sinkable Bond
- Spadające noże
- Specjalne prawa ciągnienia
- Spirala deflacyjna
- Stała stopa procentowa
- Stopa bezrobocia
- Swap
- Swap ryzyka kredytowego
- Szkoła Graham’a i Dodd’a
- Sztywny kurs walutowy
S&L Crisis
Kryzys kas oszczędnościowo-pożyczkowych, który miał miejsce w Stanach Zjednoczonych w latach 80-tych XX wieku. Według szacunków kryzys kosztował amerykańskich podatników około 100 bilionów dolarów, doprowadził do recesji i deficytu budżetowego na początku lat 90-tych. Była to największa zapaść sektora od 1929 roku.
- T-Bill (Treasury Bill)
- Tail risk
- TED spread
- Teoria arbitrażu cenowego
- Teoria błądzenia losowego
- Tick
- TIPS (Treasury Inflation Protected Securities)
- Total return
- Towar luzem
- Traktat z Maastricht
- Two and twenty
T-Bill (Treasury Bill)
KrótkoterminowKrótkoterminowy papier dłużny emitowany przez rząd Stanów Zjednoczonych. W Polsce odpowiednikiem t-bill jest bon skarbowy emitowany przez Ministerstwo Finansów.y papier dłużny emitowany przez rząd Stanów Zjednoczonych. W Polsce odpowiednikiem t-bill jest bon skarbowy emitowany przez Ministerstwo Finansów.
Brak pojęć zaczynających się na wybraną literę
- Wariancja
- Warrant
- Wartość czasowa opcji
- Wartość nominalna
- Wartość przedsiębiorstwa
- Wartość zagrożona ryzykiem
- Ważony indeks handlu
- Wskaźnik C/Z
- Wskaźnik cen dóbr produkcyjnych (PPI)
- Wskaźnik decylu
- Wskaźnik Herfindahla-Hirschmana (HHI)
- Wskaźnik kosztów całkowitych
- Wskaźnik P/E
- Wskaźnik Sharpe’a
- Wskaźnik Sortino
- Wskaźnik Theta
- Wskaźnik Treynora
- Wskaźnik względnej siły (RSI)
- Współczynnik Alfa
- Współczynnik Delta
- Współczynnik Vega
- Wywłaszczenie za odszkodowaniem
Wariancja
Podstawowa miara zmienności obserwowanych wyników. Wariancja to średnia arytmetyczna kwadratów odchyleń poszczególnych wartości zbioru i cechy od wartości oczekiwanej. Miara informuje, jak bardzo zróżnicowany jest zbiór pod kątem koncentracji wokół średniej bądź też rozproszenia. Wartość zero oznacza identyczne wartości w zbiorze. Wariancja może przyjmować wartości aż do nieskończoności, dlatego ma szczególne zastosowanie w analizie porównawczej.
Przykład:
zbiór danych A składa się z następujących wartości (10,20,50,80,90), zbiór B (40, 45, 50, 55, 60). Dla obu zbiorów średnia arytmetyczna jest taka sama, ale wariancja w przypadku zbioru A jest większa. Wniosek: wyniki w zbiorze A są bardziej zróżnicowane.
- Z-score (Wskaźnik Altmana)
- Z-spread
- Zannualizowana roczna stopa zwrotu
- Zero bound
- Zlecenie uznaniowe
- Złoty krzyż
- Zły dług
- Zmienna stopa procentowa
- Zmienność historyczna
- Zmienność implikowana
- Zysk operacyjny
- Zysk rozwodniony na jedną akcję
Z-score (Wskaźnik Altmana)
Zbiór czterech odpowiednio dobranych parametrów wyznaczony przez Edwarda Altmana, amerykańskiego profesora z dziedziny finansów. Pierwszy parametr (X1) to stosunek kapitału pracującego do aktywów spółki. Parametr drugi (X2) określa stosunek zysków zatrzymanych do aktywów spółki. X3 to stosunek zysku operacyjnego do aktywów spółki i kolejno X4 kapitalizacja w odniesieniu do zobowiązań spółki.
Altman nadał wagi poszczególnym parametrom i stworzył wzór, nazywany wskaźnikiem Altmana lub Z-score, o postaci:
Z-score=6,56*X1 + 3,26*X2 + 6,72*X3 + 1,05*X4 + 3,25
Wskaźnik z wysokim prawdopodobieństwem (około 80%) określa zagrożenie bankructwa spółki na kilkanaście, a nawet na kilkadziesiąt miesięcy przed katastrofą. Altman określił dwie wartości graniczne. Jeżeli spółka ma Z-Score<4,35 to istnieje realna szansa na bankructwo. Jeżeli ma Z-Score>5,85 to spółkę można uznać za bezpieczną.
